东方明珠6亿清空杨幂公司股权 “贱卖”涉利益输送?

  发布公告称,旗下全资子公司上海尚世影业有限公司通过公开挂牌的方式转让其持有的西安嘉行影视传媒股份有限公司股权已经完成,截止到公告披露日期,尚世影业不再持有嘉行传媒股权。

  这一出售案受到市场的高度关注,因为嘉行传媒不是一家简单的影视公司,而是著名女星杨幂作为创始人的明星创业公司,截止到嘉行传媒摘牌新三板之时,杨幂间接持有7%的股权。

  嘉行传媒主营艺人经纪、电视剧和电影的投资、制作及发行业务、商务及衍生品开发,旗下艺人包括杨幂、迪丽热巴等,制作的影视作品包括《三生三世十里桃花》、《谈判官》、《逆时营救》、《绣春刀II》等,旗下知名艺人包括杨幂、迪丽热巴等。

  从2017年12月25日公告决定出售嘉行传媒的股权,到2019年1月30日最终完成,在这2年的时间里影视娱乐行业发生了剧烈的变化,出售方案也随之起起伏伏。

  在第一阶段,2018年年中的出售方案里,东方明珠以2.13亿元的价格出售嘉行传媒4.75%的股权,以此计算嘉行传媒的估值45亿元,相比较于完美世界入股时的50亿元的估值,下降约10%。

  第二阶段东方明珠以3.85亿元的价格出售嘉行传媒9.5%的股权,以此计算估值仅为40.5亿元,相比于上一轮出售的估值降低超过10%,相比于完美世界50亿元的估值下降约20%。

  根据资料显示,2015年12月,尚世影业斥资2.25亿元入股嘉行传媒,获得20%的股权,此后经过嘉行传媒多轮融资稀释,最终尚世影业持有嘉行传媒14.25%的股权。

  2.25亿元入股,5.98亿元清空,一来一回净挣3.73亿元,投资回报率超过200%。

  因为尚世影业入股的这层关系,嘉行传媒和尚世影业、东方明珠还有东方卫视都在业务上合作的十分紧密,尚世影业的知名IP《紫川》就是由嘉行传媒来开发的。

  根据东方明珠的公告资料显示,目前接盘东方明珠14.25%股权的是井冈山嘉行星光企业管理合伙企业(有限合伙)和井冈山奇幻丰帆企业管理合伙企业(有限合伙)两家公司,这两家公司都是嘉行传媒高管持股的公司。

  根据天眼查资料显示,嘉行星光的两位股东为曾嘉和赵若尧,分别持股63.5%和36.5%,曾嘉和赵若尧都是圈内的知名经纪人,也是嘉行传媒的核心创始人,其中曾嘉担任嘉行传媒董事长、总经理,赵若尧担任董事。

  而奇幻丰帆成立于2015年7月28日,李娟和高帆为公司的股东,分别持股50%。其中李娟是嘉行传媒资本运作的核心推手,曾担任嘉行传媒董秘,后辞任专门负责资本运作事宜;而高帆则是嘉行传媒的财务总监。

  到这里已经很清楚了,这次股权转让的本质上是股东回购,那么衍生出来一个问题,就是股东回购的情况下,公司估值一降再降,涉不涉及利益输送问题?

  “这种情况下,上市公司需要给予更充分的解释,如果没有合理解释,无法排除利益输送的嫌疑,应该根据当时签订的协议等综合判断。”上海创远律师事务所许峰律师对新浪财经表示。

  而根据东方明珠的出售公告,对于估值下调一事并未给与充分的说明:“本次董事会同意上海尚世影业有限公司调整其转让西安嘉行影视传媒股份有限公司部分股权的公开挂牌价,以不低于嘉行传媒全部股权估值 40.5 亿元为定价基础, 重新以公开挂牌的方式转让其持有的嘉行传媒 9.5%的股权,此次转让 9.5%股权的挂牌价为 3.8475 亿元。本次再次挂牌,定价符合国资监管规定,且不低于国资评估备案的估值。”

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